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如何给持仓基金做诊断?

2020年11月12日 基金常识 暂无评论 阅读 42 个点击 次

很简单,本文主要讲大的框架。

按照这个框架进行检视,核心要解决的问题是:

股债搭配,解决市场系统性风险问题;将不同风格的权益产品都进行配置,相当于在产品层面也进行了分散,解决非系统性风险问题。

这样做的好处有三个:

1、 一套简单可执行的方法对其现有持仓进行检视;

2、 解决系统性和非系统性风险的问题;

3、 可以腾挪出来更多产品配置的空间;这也是我们在给客户做基金诊断时的更大价值的好处,诊断的目的其实是纠偏及查漏补缺。

具体的步骤是:

1、看股债搭配是否合理;

股债搭配是否合理的基本准则是,不能只股不债,或只债不股。即满仓权益基金,或全部都是理财产品或债券基金。这都是极端的不正确。

而在这其中的配置比例,是否是完全遵守保守型、稳健型、平衡型、成长型和进取型客户的客户类型进行的标准比例进行的股债配置,其实并没有那么严苛,在各种类型客户的配置比例基础上上下浮动10-20%都是可以接受的。

因为这是战术资产配置给予我们的操作空间,而究竟我们是在原有标准基础上给客户超配了10-20%还是低配了10-20%则是根据我们对于市场接下来一段时间的行情走势来判断的。

2、看股类是否主动、被动都涵盖;

是否是包含了主动管理型基金和被动管理型基金,在散户机构化的浪潮中,优秀的主动管理型基金大幅跑赢指数,有超额收益的事实可能还会长期存在,但即便如此,并不能就说指数型基金就没有配置的价值了,恰恰相反,指数基金具有费用低廉、足够分散、长期能够充分反映经济增长的众多优点。所以,依然值得部分配置。

3、看主动权益风格是否包括了价值和成长;

所谓的权益投资风格,往细了分,可以分出很多,但是往大了看,其实就两大类,就是偏价值,或者是偏成长,所谓投资的主动管理权益产品至少在大的方向上这两个风格都得具备,不然市场风格偏向一边,就容易导致满仓踏空风险的出现。

4、再往下就是可以看是否有配置部分核心主题or板块产品。

在上面都进行了有效的配置之后,就可以满足一些个性化的需求了,部分市场热点或是自己、客户研究、关注特别多的领域可以进入我们投资的视线,经过深度跟踪和分析后进行部分仓位的投资。

5、 最后就是这些产品的短、中、长期表现观察了,如果持续表现垫底,就可以卖出了。

如果中、长期表现优异,短期表现差强人意,可以适当加仓。如果中、长期表现差强人意,短期表现突出,可以保留观察。永远记住,不要按照自己人性使然的方向,把赚钱的产品频繁卖掉,而把亏钱的产品一直保留,因为人性会指引我们说,亏钱的不能卖,一旦卖了浮亏就变成了真亏,但这就如同我们选择了一批员工试用,持续把表现优秀的员工开除,而把表现很差的员工保留,持续给他们机会一样荒谬。

以上各步,如果在检视的过程中,对应的步骤存在问题,就要优选缺失的那部分产品进行适当补入。而最后一步,垫底的产品直接卖掉,这都为新入产品提供了空间。

以上5步,如果用一句话进行总结成基金配置的基本原则,就是这16个字——股债搭配、分散投资、优选补入,末位淘汰。

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