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当定投出现成本钝化怎么办?

2020年03月31日 好文分享 评论 1 条 阅读 201 个点击 次

首先是什么是成本钝化?

钝化效应有时候我们也叫平滑效应,主要指的是随着定投时间越来越长,定投累计金额越来越大时,新定投的单笔资金对定投成本的影响将越来越小。

举个例子:投资者甲第一次定投,基金净值1元,定投金额1000元,获得1000份基金份额,成本为1元;第二次基金净值下跌至0.5元,同样定投1000元,获得2000份基金份额,成本是0.5元,但是结合第一次定投平均成本为0.667元,第二次定投使得成本降低了0.333元;

如果投资者乙在基金净值为1元时直接买入100000元(相当于定投100次),接下来基金成本降低到0.5元,同样可以获得2000份基金份额,成本是0.5元,但是结合上之前定投的金额的话,那么平均成本变成了0.990元,也就是说这次在0.5元的时候定投成本只降低了0.01元,这就是所谓的钝化效应。

1成本钝化解决办法

既然基金定投存在成本的钝化的问题,我们就需要想办法解决这个问题。要解决这个问题大致有两个办法;

01是增加定投金额

这是比较常见的方法,同样以上面的例子,如果基金成本降低到了0.5元,这时候投资者乙为了使成本降低的效果能比较显著,就要增加定投金额,比如说直接增加至100000元,这样就能跟投资者甲一样成本直接降低0.333元。

弊端:每次定投金额都需要非常高,一两次或许还能接受,但是久了的话还是很容易超出我们的承受范围,更何况如果市场继续下跌的话,那么定投金额还要加大钱袋子大概会是第一个受不了的。

02放弃定投加大金额分批买入

或许这个方法会蕴含一些比较主观的判断,但是有一点我们也应该清楚,由于指数长期向上,所以当我们定投的某个指数从高点下跌一定幅度(通常80%左右),这时候基本上就到底了,我们可以将后续定投的金额在这段期间内分批买入。

弊端:即便是跌倒十八层地狱,谁也说不准下面还有没有一个地下室,我们提前抄底,只要不加杠杆,那么这些都是可以承受的,当然很多时候指数其实并不会跌这么多,所以这个度是比较难把握的。

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