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聊聊挑选纯债基金的正确姿势

2020年03月23日 基金常识 暂无评论 阅读 252 个点击 次

什么是纯债基金

顾名思义,纯债基金就是百分百只投资债券的基金。正是因为投资标的最为 “单纯”,所以被称为纯债基金。

说到这里,由于很多小伙伴对债基的种类不是特别了解,所以南南再科普一下。

根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80% 以上投资于债券的被称为债券基金

但由于投资范围的不同,所以债券基金大致可以分为两大类。一类是纯债基金,另一类是混合型债基。

而对于混合型债基,又可以分为一级债基、二级债基、可转债基金。关于这几类债基有何投资范围和风险特征的区别,南南整理成了一张表格,如下所示。

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从图表我们不难看出,纯债基金由于不具有任何股权性质,所以风险等级在债基当中是最低的。

纯债基金的分类

了解了什么是纯债基金,下面我们再来看看纯债基金的分类。根据投资债券的剩余期限不同,纯债基金可以分为短期纯债基金和中长期纯债基金。

其中,短期纯债基金一般指的是久期在 397 天以内的,而久期超过 397 天的一般被称为中长期纯债基金。

那到底什么是久期呢?

久期作为一种衡量债券投资利率风险的指标,它表达的意思与 “剩余期限” 趋同,指的是债券或债券组合的平均还款期限。

简单理解就是债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。就好比借条,还款期限越短,越快收到钱,风险自然而然也会越小。

因此,久期作为衡量债券投资利率风险的指标,我们可以这么简单地认为:

久期越短,说明债券对利率的敏感性越低,风险越小;反之,久期越长,债券对利率的敏感性越高,风险越大。

短债 VS 中长期债基

那了解完了久期的概念,南南问大家一个问题:短期纯债基金和中长期纯债基金我们又该选择哪种呢?

其实市场上有一种说法可以帮助我们快速做出选择,那就是利率低位买短债,利率高位买长债。

当市场利率下降时(利率处于高位,下降预期大),债券价格上升,久期长的债券比久期短的债券上升幅度大,这时候中长期纯债获取收益的能力较强。

相反,当市场利率上升时(利率处于低位,上升预期大),债券价格下降,久期长的债券比久期短的债券下降幅度大,这时候短期纯债基金的抗风险能力较强。

总结来说就是:当市场利率处于低位时,短债安全性更高;而当市场利率处于高位时,长债更有利于谋取高收益。

那如何判断现在市场利率的高低呢?南南告诉大家一个小技巧。可以在英为财情网站上搜索中国十年期国债收益率来作参考。(网址:https://cn.investing.com/markets/)

当 10 年期国债收益率接近 4% 时,长债基金会更具吸引力;当 10 年期国债收益率靠近 3% 时,可以选择短债基金或者是货币基金。

以目前的 10 年期国债收益率来看,它已经低于 3%,所以现在不是配置长债的好时候。

因此,在货币基金收益不理想的情况下我们不妨可以考虑配置一些短债基金。

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短债基金如何选

最后,就到了短债基金如何挑选的问题了。

其实很简单,第一招:顾名思义。在投资时,我们会发现很多短债基金名称中都会带有 “某某短债”“某某超短债”“某某中短债” 之类的词眼,如果碰到这类名字的基金那基本上就八九不离十了。

第二招:看投资范围。是否只投资纯债?是否剩余期限在 1 年左右或以内。如果这两项要求都符合,我们不用管它叫啥名,基本也可以判定它属于短债基金的范畴了。

最后,再简单说一下关于投资短债基金的误区。

误区一:短债基金每天都有正收益。虽说短债基金的投资风险是较低的,但其并不是保本保收益产品,所以不能简单地认为它每天都有正收益。

误区二:短债基金只投 AAA 级债券品种,无惧信用风险。这个误区大家也要注意,短债基金不一定只投 AAA 级债券,而且 AAA 级债券也并不是不会违约,只是违约概率会偏低。

因此,大家在投资短债基金时一定选择专业的、整体实力强的基金公司。

来源:天天基金,有侵权请联系站长。

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