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可转债基金

2019年05月31日 术语百科 暂无评论 阅读 240 个点击 次

来自百科解释:“可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票,或者直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。”

因为可转债基金的投资对象是可转换债券。先了解一下什么是可转换债券?

可转债,也称“可转换债券”,是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券,兼具债性和股性。

债券属性:可转债有票面利率,投资者持有债券可定期获得利息。

股票属性:可转债有转股价,投资者可按转股价将债券转换成为股票。

两种属性赋予了可转债在不同市场情况下赚取收益的机会:当股市低迷时,投资者可选择持有债券,吃利息;当股市行情好,可转债在二级市场价格亦随之上涨,投资者可直接卖出可转债而获利;当股市由熊转牛,投资者可将可转债转换成股票,分享股市红利。

看了这些感觉是不是可转债基金就像一个攻守兼备的利器呢?答案肯定不是。只要是投资就一定有风险。那么可转债基金的风险有哪些呢?

其一是债券具有的利率风险。

其二是股价波动的风险,因为可转债内含转股期权,所以发债企业股票的价格对可转债的价格有很大的影响。虽然可转债的价格与股价之间并不是完全正相关的关系,但是两者是紧密联系的。当股票价格飙升、远离转换价格时,可转债价格随之上升。当可转债价格远远高于债券的内在价值时,其存在着很大的下行风险。如果股票的价格大幅下滑,可转债的价格也会相应下跌很多。此外,目前国内的转债市场尚不成熟,品种数量不够丰富,而且流动性不足,这样会给可转债基金构造投资组合和未来资产的及时变现带来一定的困难。

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